去年年底路過建行西直門支行，門口排著長隊，我隨口問前面大爺：“又搶大額存單？”他擺擺手：“搶啥？三年期都掉到1.55%了，五年期才1.35%，比三年還低——銀行自己都不信自己能撐五年旅遊。”這話聽著荒唐，可翻看央行資料才明白，2025年全年居民新增存款高達14.64萬億元，總餘額衝到328.64萬億元。錢沒少存，只是不再乖乖躺在工行、農行的賬戶裡了。
真正讓人繃住呼吸的是2026年——中金公司測算，今年居民到期的中長期定期存款有67萬億元，光是上半年就集中砸下來一大半旅遊。這些單子，大多是在2022年下半年到2023年那會兒搶的：當時三年期還能拿到2.9%、3.1%，老百姓攥著單子像攥著救命稻草。現在單子到期，銀行櫃檯冷清了，而隔壁招商證券營業部的理財經理微信訊息響個不停。
1月資料很說明問題：非銀金融機構存款單月猛增1.45萬億元，同比多增2.56萬億元；住戶存款卻同比少增3.39萬億元旅遊。這不是錢蒸發了，是錢在搬家——從存摺本子，挪進R2風險等級的固收+產品說明書裡，鑽進分紅穩定的電力股股息賬戶裡，塞進帶保證利率的養老年金保單裡。
為啥非得這麼折騰？因為錢生錢的速度，真的慢下來了旅遊。政策利率趴著不動、LPR連降好幾輪、銀行淨息差縮到1.6%左右——你去貸款買裝置、做研發，銀行敢收4%，它自己吸進來資金的成本都快3.8%了，不壓存款利率，賬根本算不過來。
更深層的推力，藏在菜市場和養老院裡旅遊。2025年中國60歲以上人口占比超21%，中年人給父母存、給自己存、為孩子教育存，“防禦性儲蓄”成了肌肉記憶。可年輕人少了，房貸不炒了，地方債在化，過去撐得起5%-7%利率的房地產和基建大專案，現在一個接一個轉成“保交樓”或者“技術攻關”，回報慢、週期長、不敢要高息。
日本走過這條路，德國也走過旅遊。他們利率從3%滑到1%，再蹲在0附近十幾年。中國不是例外，只是剛開始。
所以你看，2026年那些到期的67萬億，並不是簡單地“續存”或“取現”旅遊。它們正在一層層剝開：一部分進了貨幣基金，圖個靈活；一部分咬牙買了銀行理財，指望年化2.8%；還有人直接簽了十年期養老險，鎖定3.0%複利——不是貪高，是怕過兩年連3%都沒了。
有人算過一筆賬：100萬放銀行五年，按1.35%算，利息剛夠交兩年物業費；按2023年那會兒3.55%算，多出來那10萬塊，夠孩子上個暑期程式設計班，或者一家三口飛趟大阪旅遊。時間不說話，但利息差，真會一點點吃掉你生活的彈性。
上週我朋友老張，52歲，把到期的45萬三年定存沒續，轉頭買了只高股息ETF，又搭了個儲蓄型保險旅遊。他說：“以前覺得銀行最穩，現在發現，最穩的其實是‘別讓錢睡著’。”
建行西直門支行門口那大爺，上個月也開了個基金賬戶旅遊。他手機裡裝著同花順，但至今沒買過一隻股票——就盯著那幾只煤炭、電力、銀行股的分紅公告，一條條看，跟查養老金到賬似的。
